「スシロー」年初来安値　相次ぐ不祥事に売り 銘柄診断

終値は141円（6%）安の2070円。下落率は業種別の東証株価指数（TOPIX）の小売業（1%安）より大きかった。足元の株価は年初来高値の半値以下に落ち込む。

株価低迷の背景には相次ぐ不祥事による客離れがある。6月に消費者庁から景品表示法違反（おとり広告）による措置命令を受けた。8月31日にはメニューの「まぐろ」と「鉄火巻」に使われるマグロの種類を巡り、担当者が誤った説明をしていたことも判明した。

不祥事の影響が長期化して「株価の反転は難しい」（外資証券）とみられる中、10月には値上げが控える。各店舗ごとの最低価格を一皿120～150円にするが、「値上げは単価上昇・原価率の改善効果はあるが客数減で相殺され、大きな増益要因にはならない」（SMBC日興証券の皆川良造氏）との見方もある。

自己資本利益率（ROE）は23%と同業のくら寿司（4%）や銚子丸（14%）を上回る。効率性を評価した買い戻しが入る可能性はあるが、信頼回復の道は険しく、当面は下値を探る動きが続くもようだ。